日経平均（日経２２５先物）裁量トレードブログ

そんな嬉しいプレゼントをバレンタインデイに提供してくれるのは，我々がいつもお世話になっている大阪証券取引所 orz

私の昨日と今日のトレード解説は後ほどします・・・まずはこの話題から

来年（２０１１年）の２月１４日に大証が新システムを稼働するのは，皆さんご承知の通り・・・えっ，知らない？

結構みんな知らないようですので，ここで重要な変更点を噛み砕いて解説。その名も・・・・「J-Gate」だって。

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結構どうでもいい変更点

Silver.B感想：
どうでもいいなあ，そんなことより大口と同じように，引け数とか注文件数を全部開示して欲しい

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★★★重要な変更点★★★

さて，これが一番の重要点
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★寄付き前に入れた「寄付き成り行き注文」が未約定になることがある
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あえっ，まじ？|||||／(￣ﾛ￣;)?||||||| まじ??？

大証の説明によれば
・成行注文の全数量約定が取引成立要件ではなくなるため，成行注文を発注しても，全数量約定するとは限りません。板寄せにより約定しなかった成行注文は，失効することになります。

Silver.B感想：寄り引けの人困るよねえ。また私のようにロボット作製してた（してる）人はいろいろ困る。不成とかは残して欲しかった。また，今朝の異常の板状態（後で理由と画像あり）がもしかしたら頻発？

どうやったら成り行き注文の約定確率が高められるか，後で説明します。

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●ストップ注文（逆指値）が取引所扱いになる

Silver.B感想：これは良い変更ですね。要するに損切り逆指値は，今までは証券会社側のサーバー（または自分のＰＣ）側で監視していて，条件が揃ったら損切りの発注をしていたのですが，これを大証に最初から振ってしまうことができるので，損切りの時の約定が少し良くなる（？）かも

ただ，大証側にストップロス価格が全て把握されるため，もしも，これをコロケーションサービス（大口に有料で提供される特別サービス，詳しくは過去の日記で）で有料提供されると，かなり個人は不利である。

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その他の主な変更点

●特別気配がなくなる。前日の終値と，その日の始値に大きな隔たりがあると，３０秒後に６０円とか８０円とか（価格水準で変わる）で推移していくのが特別気配移動。これがなくなり，即座に約定，ザラ場に以降する。まあ大抵の外国の取引所がこれなので，合わせたのかな
●値幅の上限と下限が現在の半分になるが，上限（下限に）達するとサーキットブレーカーが発動して，一時取引中断，その後ザラ場に再び移行するが，その時値幅が広がる（２回まで）
●ミニの限月が現在は２つしかないが，これが３つ追加されて５つになる。遠くの限月は流動性がないのでマーケットメイクが採用される

Silver.B感想：あまり影響なさそうかな。突然サーキットブレークになるとびっくりするけどね。一瞬壊れたかと思う。リーマンショックの時に時々ありました

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そして最後に大証からの注意書きを・・・
”このように，J-GATE 稼働後の成行注文は現行とは振舞いが大きく異なりますのでご留意ください”

だって・・・・・・

ザラバ中の成り行き注文も，細かい違いがそれなりにあるのですが，実際の流動性を考えるとあまり体感の差はないと思います。
皆さん，どうですか？

さて，私の２日（木）と今日の３日（金）のトレードです。
２日（木）は寄付き前の目線や作戦は合っていたのですが，実売買は噛み合わずに?１０円。買いで入りました。そしてお決まりの夕場から上昇。

またかいな（笑）

２日は日経２２５先物はこのトレードだけなのですが，ダブルインカムを狙って練習しているＦＸで，トリプルビンタを喰らいました。ＥＣＢ理事会に向けての読みは合っていたのですが，モロにダマシにひっかかって，トリプルピンタは悔しくて涙が出そうになりました。

日経２２５先物を始めた頃の，あの悔しくて思わずキーボードやマウスを叩き壊したかつての記憶が蘇りました。

「ああ，こうやって日経２２５先物も成長してきたなあ」・・・・とかつての苦労を思い出し，思わず上を向きましたが一筋だけ水分がこぼれて流れてしまいました（笑）

そして今日の３日のトレードですが，朝の目線に書きましたように「売り目線」でした，売買もリアルタイムに書き込みました。
結構高値で売ったのですが，相変わらず利食いが今ひとつでした。私の想定よりも弱かったです。約定記録と「日経２２５先物航海図」です，参考にどうぞ。
↓

さてさて少し話題変えて，この朝の日経２２５先物の板を御覧ください。
↓

これを見て私は掲示板に「アルゴエラーっぽいですね」と書きました。
しかし，これはもしかしたら，どこかの証券会社の大証新システムに向けてのテスト

・・・かも知れません・・・まあそれは考えすぎかもしれませんが・・・
でも新システム稼働後にこういう状態が頻発するかも（？）

えっ，何故って？

”新システムでは寄付きで全ての成り行き注文が約定しない”と書きました。
（遙かに高い価格で出した買い指値も約定しないのかは・・・不明）

約定の優先順位は・・・そう・・・速く注文を入れた順なのです。つまり注文受付の開始，８：００にとりあえず注文を入れておいて，後で不必要な量だけ取り消すという作戦が出るかもしれないからです。（より正確にいうと前日ザラ場からの注文がさらに優先されるみたい）

そうすると，この板が練習（テスト）だとすると理屈が成り立つわけです。

「えっ，全部約定しないことは違うかもしれないけど，今でも速く注文した順でしょ？」

・・・むむむ，ザラ場の指値はそうですね。でも実は寄付きの（特に指値の部分）の約定は，実は注文順序じゃないんですね。

答えは

「大口優先約定なんです」

「えええええーー，不公平」・・・て思いますよね。そうです不公平です。

まあ，相場は不公平だらけです，だってコロケーション・・(x_x) ☆?(￣￣*)ﾊﾞｼｯ

詳しくはわかりませんが，取引所は元々公共性の強いものという概念の残りだと思うのですが，どうやら証券会社の顧客取次名目（まあ名目です）の注文が優先して約定されるようです。大証が認めてますので間違いないです（つまり大口有利）

しかし，新システムからは，この慣行を止めて全員に公平にするそうです，そして早い者順です。

・・・大証新システムについて私なりの解釈で噛み砕いてみました。わかりやすさを優先して書いてますので，表現は正確さに欠けているかもしれません。参考にしてください。

そう言えばここ数日，元証券社系の方，オプションのプロの方，などなどからいくつか
「日経２２５先物航海図の解説書は，これいいね。曖昧だったものが明確になったよ」
「こんな作戦があったのか？それから昔，ファンドなどにいましたか？」
と同じような感想や，質問を数通いただきまして失礼ながらちょっと苦笑してしまいました。

某証券会社の外務員の方１５名くらいと，ディーリング部長さんなどの前で，日経２２５先物の講習会を依頼されてプレゼンをしたことはありますが，勤めたことはありません。

・・・まあ，そういうことで解説書の値上げに関しては自信がつきました。

あっと，募集ですが，６日（月）に一旦締め切らせていただきます。
よろしくお願いします。詳細は一番最後をご覧ください

さて，外はすごい風ですね。皆さんも体調には気をつけてください。
週末は保育園の息子の「生活発表会？」だったかな。我が家もクリスマスツリーを部屋に出しました。

子供たちに「クリスマスは何の日？」と聞くと「キリストの誕生日！！」と元気よく答えます。ツリーの頂上に必ずある星の意味も教えました。

子供ですからクリスマスなど楽しめればそれでいいのですが，物事の本質を忘れないように，折を見つけて，そういう話を時々します。

そうしていると，今度は子どもから「キリストとサンタはどういう関係なの？」とかある日突然質問してきます。

「・・・・・パパもわからないや，調べておくね」・・・となりました(^^;)

皆さん良い週末を(^^)/

Silver.B
http://help225.net/

「日経２２５先物航海図」の半年ぶりの一般募集です。恐縮ですが，今後解説書を，およそ倍に値上げさせていただきますので，ご連絡とその前の航海図仲間へのご案内です。

興味のある方はこちらを御覧ください。１２月６日（月）にて一旦 締め切らせていただきます。
●結局「日経２２５先物航海図」って何？
↓
http://help225.net/?p=1091